A. Введение

12.1 В этой главе рассматриваются вопросы отражения изменений в стоимости активов и обязательств, и, соответственно, изменений чистой стоимости капитала за период между начальным и заключительным балансами активов и пассивов, которые являются следствием потоков, не являющихся операциями; их называют другими потоками. Операции с активами и обязательствами и их непосредственное влияние на чистую стоимость капитала отражаются в счете операций с капиталом и в финансовом счете. Изменения в стоимости произведенных активов, связанные с потреблением основного капитала и текущими потерями материальных оборотных средств, отражаются в счетах как операции и, таким образом, они не отражаются в счетах других изменений в активах.

12.2 Хотя записи относятся к потокам, которые не являются операциями, они не являются «остаточными» записями. Скорее они используются для того, чтобы показать существенные изменения в стоимости и структуре статей за период между начальным и заключительным балансом активов и пассивов в результате других событий.

12.3 Записи в счетах других изменений в активах охватывают большое число различных видов изменений в активах, обязательствах и чистой стоимости капитала. Некоторые из них имеют отношение к конкретному типу рассматриваемого актива, некоторые могут иметь отношение ко всем типам активов. Все изменения, связанные с холдинговыми прибылями и убытками, отражаются в счете переоценки. Холдинговые прибыли и убытки являются результатом изменений с течением времени как уровней, так и структуры цен. Все другие изменения в стоимости активов рассматриваются как изменения в объеме вследствие изменения качества, а не как изменения цен, и отражаются в счете других изменений в объеме активов. Записи в этом счете отражают также изменения в стоимости, которые происходят одномоментно, например, при переклассифицировании актива или в результате других одномоментных событий.

12.4 В этой главе обсуждаются по очереди два счета. Сначала рассматривается счет других изменений в объеме активов, а затем счет переоценки. Для каждого счета записи для каждого типа актива обсуждаются отдельно.

B. Счет других изменений в объеме активов

12.5 Счет других изменений в объеме активов отражает изменения в активах, обязательствах и чистой стоимости капитала за период между начальным и заключительным балансом активов и пассивов, которые не относятся ни к операциям между институциональными единицами, которые отражаются в счете операций с капиталом и финансовом счете, ни к холдинговым прибылям и убыткам, которые отражаются в счете переоценки. Формат счета других изменений в объеме активов, представленный в таблице 12.1, аналогичен формату других счетов накопления. Записи об изменениях в активах производятся на левой стороне счета, а записи об изменениях в обязательствах делаются на правой стороне счета. Нефинансовые активы, как произведенные, так и непроизведенные, и финансовые активы показываются отдельно. Балансирующая статья счета - изменение чистой стоимости капитала вследствие других изменений в объеме активов - представляет собой превышение стоимости изменений в активах над стоимостью изменений в обязательствах и показывается на правой стороне счета.

Таблица 12.1: Счет других изменений в объеме активов - краткая форма – изменения в активах

Изменения в активах

1. Функции счета других изменений в объеме активов

12.6 В счете операций с капиталом поступление и выбытие произведенных активов отражается как результат операций по приобретению основных фондов (за вычетом их выбытия), потребления основного капитала, поступления в запасы материальных оборотных средств и изъятия из них, а также текущих потерь из запасов материальных оборотных средств. В финансовом счете большинство финансовых активов отражается, когда дебитор приобретает финансовый инструмент, имеющий стоимость, и принимает обязательство произвести платеж (или платежи) кредитору. Финансовые активы погашаются, когда дебитор выполнил финансовое обязательство в соответствии с договором.

12.7 Как в счете операций с капиталом, так и в финансовом счете также отражаются операции с существующими активами между институциональными секторами. Однако в результате этих операций происходит просто изменение собственника активов, но не меняется общая чистая стоимость капитала для экономики в целом, кроме случаев, когда операции происходят между резидентами и остальным миром.

12.8 Одна из важных функций счета других изменений в объеме активов заключается в том, чтобы отразить появление и выбытие некоторых активов, которые не являются результатом операций. Акты появления активов в балансе активов и пассивов и выбытия из него называются экономическими появлениями и исчезновениями. Некоторые появления и исчезновения происходят, когда природные активы, такие как полезные ископаемые, приобретают экономическую стоимость или утрачивают ее. Такие появления и исчезновения происходят в результате взаимодействия между институциональными единицами и природой, в отличие от появлений и выбытий, происходящих в результате операций, которые обычно представляют собой взаимодействия по обоюдной договоренности между институциональными единицами. Тем не менее, другие появления и выбытия могут также происходить с активами, созданными деятельностью человека, такими как ценности, приобретенный гудвилл или золото.

12.9 Вторая функция счета заключается в том, чтобы отразить влияние экстраординарных, непредвиденных событий, которые влияют на экономические выгоды, получаемые от активов (и соответствующих обязательств). Они называются эффектом внешних событий. Они включают фактическое изъятие актива некоторой институциональной единицей у его собственника без его согласия (конфискацию); такое действие не считается операцией, потому что в нем отсутствует элемент обоюдной договоренности. Они также включают события, в результате которых разрушаются активы, например, стихийные бедствия или войны.

12.10 Третья функция счета заключается в том, чтобы отразить изменения в классификациях институциональных единиц и активов и в структуре институциональных единиц.

12.11 Три следующих раздела рассматривают вначале отражение экономического появления и исчезновения активов, затем влияние внешних событий на стоимость активов, и, наконец, изменения в классификации и структуре активов.

2. Появление и исчезновение активов вследствие событий, не являющихся операциями

12.12 Записи в счетах, касающиеся появления и исчезновения активов, могут быть сгруппированы в соответствии с основным типом рассматриваемого актива следующим образом:

• a. записи, относящиеся к признанию произведенных активов;
• b. записи, относящиеся к появлению природных ресурсов в границах активов и выбытию из них;
• c. записи, относящиеся к контрактам, договорам аренды и лицензиям;
• d. изменения в гудвилле и маркетинговых активах; и
• e. записи, относящиеся к финансовым активам.

Таблица 12.2 показывает дезагрегирование таблицы 12.1, включая различные записи об экономическом появлении и исчезновении активов.

Таблица 12.2: Счет других изменений в объеме активов - изменения в активах вследствие их экономического появления и исчезновения

Изменения в активах

Таблица 12.2 (продолжение): Счет других изменений в объеме активов - изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала вследствие экономического появления и исчезновения

Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала

Экономическое появление произведенных активов

12.13 Два типа активов могут появиться по этой статье: исторические памятники и ценности. Как было пояснено в главе 10, историческими памятниками являются предметы, сооружения или объекты существенной или особой стоимости. Ценности - -это объекты, приобретаемые в качестве запаса стоимости, потому что ожидается, что их стоимость будет возрастать или, по крайней мере, не снижаться в течение продолжительного периода времени. В счете операций с капиталом отражается приобретение ценностей и исторических памятников, когда они являются товарами, произведенными недавно, или импортированными товарами, и в нем отражаются и операции с существующими товарами, которые уже были классифицированы как ценности и исторические памятники.

12.14 Однако существующие товары, ценности и исторические памятники могли еще не быть отражены в балансах активов и пассивов по одной из нескольких причин: они могут существовать со времен, предшествующих периоду времени, охваченному в счетах, они были первоначально отражены как потребительские товары или они уже были списаны в качестве сооружений.

Исторические памятники

12.15 Исторические памятники вместе с жилыми зданиями, другими зданиями и сооружениями включены в классификацию основных фондов. Когда впервые признается специальное археологическое, историческое или культурное значение сооружения или объекта, еще не зафиксированных в балансе активов и пассивов, это событие классифицируется как экономическое появление и отражается в счете других изменений в объеме активов. Например, такое признание могло иметь место в отношении существующего сооружения или объекта, которые были полностью списаны и по этой причине не отражены в балансе активов и пассивов. С другой стороны, сооружение или объект, которые уже находятся в составе активов, но являются новыми или частично списанными, могут быть оценены как имеющие статус исторического памятника. Если памятник был ранее списан, то его признание в качестве исторического памятника отражается как экономическое появление актива. Если он был ранее классифицирован как другой тип актива, это отражается как переклассификация актива (будет рассмотрено ниже), и если в то же самое время произведена новая оценка памятника, это увеличение стоимости отражается как экономическое появление. Если переклассификация происходит на момент продажи актива, например, приобретения актива сектором государственного управления, это приобретение отражается в счете операций с капиталом как обычная операция.

Ценности

12.16 Для ценностей, таких как драгоценные камни, антиквариат и другие художественные предметы, когда впервые признается высокая стоимость или художественное значение предмета, ранее не отраженного в балансе активов и пассивов, это событие классифицируется как экономическое появление. До этого предмет, возможно, имел небольшую стоимость и не рассматривался как актив. Например, предмет, возможно, считали обычным товаром, покупка которого была включена в расходы на конечное потребление домашних хозяйств, или его считали потребительским товаром длительного пользования. Признание его как накопленного запаса стоимости приводит к отражению его в балансе активов и пассивов как ценности. Признание стоимости ранее не оцененного предмета часто связывается с продажей (например, на аукционе). Продажа отражается в счете операций с капиталом как продажа и покупка ценностей при том, что для этого необходимо внести сначала предмет в баланс активов и пассивов продавца.

Включение природных ресурсов в границы активов

Открытия и переоценка в сторону повышения запасов полезных ископаемых

12.17 В СНС запасы полезных ископаемых определены как доказанные ресурсы угля, нефти и природного газа, металлических руд или неметаллических минералов, которые являются экономически пригодными для эксплуатации с учетом существующей технологии и относительных цен. Счет операций с капиталом отражает операции между секторами по приобретению и выбытию ресурсов, которые отвечают данным условиям. Счет других изменений в объеме активов, напротив, отражает увеличения и уменьшения, в результате которых происходит изменение общего объёма этих активов для экономики в целом.

12.18 Одним из способов увеличения ресурсов является открытие новых месторождений, пригодных для эксплуатации, будь то в результате систематической научной разведки, изысканий или случайного обнаружения запасов. Экономическое появление может также произойти потому, что в ресурсы могут быть включены запасы полезных ископаемых, эксплуатация которых ранее была неэффективной, но стала эффективной в результате технологического прогресса или изменения относительных цен.

Естественный рост некультивируемых биологических ресурсов

12.19 Естественный рост некультивируемых биологических ресурсов, таких как естественные леса и запасы рыбы, может принимать различные формы: строевой лес может подрасти или запасы рыбы в водоемах могут стать более значительными. Хотя эти ресурсы относятся к экономическим активам, их рост не находится под прямым контролем, ответственностью и управлением институциональной единицы и, таким образом, не отражается в счетах как производство. Приращение актива в таких случаях должно рассматриваться как экономическое появление, и оно отражается в счете других изменений в объеме активов.

12.20 В принципе, естественный рост должен отражаться на валовой основе, а истощение этих ресурсов должно фиксироваться как экономическое исчезновение, как это будет пояснено ниже. Такое отражение должно быть согласовано с отдельным отражением приобретений и выбытий в счете операций с капиталом. На практике, однако, многие страны отражают естественный рост на чистой основе, потому что физические измерения, которые, вероятно, будут единственным инструментом, имеющимся в их распоряжении для отражения, являются, по сути дела, чистыми показателями. Эти измерения могут использоваться вместе с рыночной ценой единицы актива, чтобы оценить стоимость изменений объема, которая должна быть отражена.

Включение других природных ресурсов в экономическую деятельность

12.21 Не вся земля, включенная в географическую территорию страны, обязательно находится в рамках определения границ активов в СНС. Земля может появиться экономически, если она преобразована из дикого или деградированного состояния в такое состояние, в котором на нее может быть установлено право собственности, и земля может быть использована для экономических целей. Земля может также приобрести стоимость в результате реализации какого-либо нового экономического проекта в близлежащей местности, например, земля, может стать более востребованной и, таким образом, более ценной, потому что поблизости развернуто новое строительство или создаются подъездные пути. Затраты на улучшения земли, затрагивающие небольшой участок земли, отражаются в счетах как валовое накопление основного капитала по статье «улучшения земли», и впоследствии исчисляется потребление основного капитала, отражающее износ этого актива. Любое превышение увеличения стоимости земли над стоимостью улучшений земли или любое увеличение стоимости вследствие инвестиционной деятельности по соседству рассматривается как экономическое появление.

12.22 Для других природных ресурсов первое существенное появление на рынке, обычно предполагающее их коммерческое использование, является моментом времени для отражения в счетах. В дикорастущих лесах сбор дров не является коммерческим использованием, но если в дикорастущих лесах производятся значительные заготовки строительной древесины, то леса следует рассматривать в качестве активов. Точно так же, если потребление воды осуществляется из естественного источника, он не должен рассматриваться в качестве актива, но если происходит существенное использование резервуаров грунтовых вод, то они должны рассматриваться в качестве активов. Переход к практике взимания платы за регулярное использование резервуаров поверхностных вод может также повлечь за собой решение отражать водные ресурсы в балансе активов и пассивов.

Качественные изменения в природных ресурсах вследствие изменений в экономическом использовании

12.23 СНС обычно отражает в счетах различия в качестве как различия в объеме. Как объясняется в отношении товаров и услуг в главе 15, различия в качестве отражают различные стоимости использования (и различные стоимости затрат ресурсов). Различные качества поэтому экономически отличаются друг от друга. Тот же самый принцип применяется к активам. Качественные изменения, отраженные здесь, происходят как одновременные корреспондирующие изменения в экономическом использовании, которые показываются как изменения в классификации, что будет описано ниже. Например, переклассификация культивируемой земли в землю для строительства зданий может привести к изменениям стоимости, а также к изменениям в классификации. В этом случае актив уже включен в запас (в соответствии с определением границ активов), и только изменение качества актива вследствие изменений в его экономическом использовании рассматривается как появление дополнительного количества активов. Другой пример касается трактовки скота, отражаемого в счетах как основные фонды, например, молочного скота, который направляют на убой раньше, чем предполагалось.

Выбытие природных ресурсов из запасов активов

12.24 Выбытие природных ресурсов из балансов активов и пассивов отражается с помощью отрицательных записей в левой части счета. Многие из возможных записей являются просто отрицательной альтернативой положительным записям, которые только что обсуждались.

Извлечение и переоценка в сторону снижения запасов полезных ископаемых

12.25 Изменения, которые будут фиксироваться в таком случае, являются отрицательными аналогами валовых добавлений к запасам полезных ископаемых, пригодным для использования, которые являются результатом переоценок пригодности ресурсов для использования вследствие изменений в технологии или изменений относительных цен. На практике могут быть получены только чистые приросты, и они будут отражены по статье «открытия и переоценка в сторону повышения запасов полезных ископаемых».

12.26 Истощение природных ресурсов охватывает уменьшение стоимости запасов полезных ископаемых в результате физического извлечения и расходования активов.

Использование некультивируемых биологических ресурсов

12.27 Сюда включаются истощение естественных лесов, рыбных ресурсов в открытых морях и других некультивируемых биологических ресурсов, включенных в определение границ активов, в результате сбора плодов, вырубки лесов или другого использования сверх уровня, обеспечивающего стабильный характер их использования.

Выбытие других природных ресурсов из экономической деятельности

12.28 Возможно, что некоторые природные ресурсы прекращают использоваться в экономической деятельности вследствие изменяющейся технологии, уменьшения спроса на получаемый продукт или по законодательным причинам, например, вследствие решения о приостановке лова рыбы, принятого для сохранения рыбных ресурсов.

Качественные изменения в природных ресурсах вследствие изменений в экономическом использовании

12.29 Изменения, отраженные здесь, являются отрицательным эквивалентом изменений в объеме в сторону увеличения, связанных с изменениями в классификации. Например, если изменения в землепользовании приводят к переклассификации некоторой площади земли из культивируемой земли в общественное пастбище, то, как следствие этого, могут происходить изменения в стоимости земли.

12.30 Все ухудшения земли, водных ресурсов и других природных активов, вызванные экономической деятельностью, отражаются в счете других изменений в объеме активов. Ухудшение может быть ожидаемым следствием регулярной экономической деятельности или менее предсказуемой эрозии или другого ущерба вследствие вырубки леса или ненадлежащих методов сельскохозяйственного производства.

Заключение и аннулирование контрактов, договоров аренды и лицензий

12.31 Контракты, договоры аренды и лицензии, которые могут быть отражены в счетах как активы в своем собственном качестве, все представляют собой некоторую форму передаваемого договора аренды, контракта или разрешения. Они могут относиться к использованию объекта основных фондов в рамках договора операционного лизинга, использованию природных ресурсов по договору аренды природных ресурсов, разрешению на занятие некоторым видом экономической деятельности или договору на оказание будущих услуг, которые будут предоставлены конкретным лицом. Обладание договорами операционного лизинга, аренды природных ресурсов, разрешениями или договорами на предоставление услуг рассматривается как актив для их держателя только при соблюдении двух условий:

• a. текущая преобладающая цена использования актива, разрешения или предоставления услуги отличается от цены, указанной в контракте или договоре аренды или выплаченной за разрешение, и
• b. держатель договора аренды, контракта или разрешения может юридически и практически реализовать эту разницу путем субаренды, субконтракта или перепродажи разрешения.

На практике рекомендуется пытаться отразить такие активы только тогда, когда они проданы. В этом случае они вначале будут отражены в счете других изменений в объеме активов, а впоследствии составят основу операции (или серии операций) в счете операций с капиталом.

12.32 Стоимость контракта, договора аренды или лицензии, отраженных в счетах как актив, равна чистой настоящей стоимости превышения преобладающей цены над договорной ценой. Эта величина будет уменьшаться по мере сокращения оставшегося срока договора, и различие в ценах к концу этого срока перестает быть очевидным. Изменения в стоимости контракта, договора аренды или лицензии вследствие изменений в преобладающей цене отражаются как переоценка; изменения вследствие прекращения выгоды, обеспечиваемой данным активом за время, когда он существовал, отражается как другие изменения в объеме активов. Более детальное обсуждение отражения в счетах контрактов, договоров аренды и лицензий содержится в части 5 главы 17.

Изменения в стоимости гудвилла и маркетинговых активов

12.33 Когда предприятие, независимо от того, является ли оно корпорацией, квазикорпорацией или некорпорированным предприятием, продано, то выплаченная цена, возможно, не равна стоимости всех активов за вычетом обязательств предприятия. Разница между уплаченной ценой и стоимостью всех активов за вычетом обязательств называется приобретенным гудвиллом и маркетинговыми активами предприятия. Эта величина может быть положительной или отрицательной (или равной нулю). Если эту величину удается исчислить и рассматривать как актив предприятия, то чистая стоимость капитала предприятия на момент приобретения гудвилла становится в точности равной нулю, независимо от правового статуса предприятия.

12.34 Стоимость приобретенного гудвилла и маркетинговых активов исчисляется на момент продажи, отражается с помощью записи в счете других изменений в объеме активов продавца, а затем отражается как операция обмена с покупателем в счете операций с капиталом. После этого стоимость приобретенного гудвилла и маркетингового актива должна быть списана в счетах покупателя с помощью записей в счете других изменений в объеме активов. Нормы, по которым это списание производится, должны соответствовать стандартам коммерческого бухгалтерского учета. Они обычно достаточно консервативны в отношении стоимости, которая может появиться в балансе активов и пассивов предприятия, и она должна быть проверена «тестом на обесценение», с помощью которого бухгалтер может убедиться, что остающаяся стоимость может быть реально получена в случае последующей продажи предприятия.

12.35 Гудвилл, который не может быть подтвержден продажей или покупкой, не считается экономическим активом в СНС. В порядке исключения, предметом продажи может быть маркетинговый актив. Если это так, то для покупателя и продавца должны быть сделаны записи, аналогичные тем, которые были бы сделаны для приобретенного гудвилла и маркетинговых активов, если бы предприятие было продано целиком.

Появление и исчезновение финансовых активов и обязательств

12.36 Финансовые активы, которые являются требованиями к другим институциональным единицам, создаются, когда дебитор принимает обязательство произвести платеж (или платежи), кредитору в будущем; они погашаются, когда дебитор выполнил обязательство в соответствии с договором. Монетарное золото в форме слитков, используемое в качестве международных резервов, однако, не может быть создано и погашено таким образом; следовательно, когда оно становится резервным активом, это отражается в финансовом разделе баланса активов и пассивов как следствие изменения в классификации в счете других изменений в объеме активов, состоящего в переходе из ценностей в монетарное золото. (В момент, когда оно было приобретено органами денежно-кредитного регулирования, оно было вначале классифицировано как приобретение ценностей.) Таким же образом отражаются счета аллокированного золота, когда они становятся частью монетарного золота. Когда счета аллокированного золота становятся резервными активами, они переклассифицируются из наличной валюты и депозитов в монетарное золото также в счете других изменений в объеме активов. Монетарное золото может быть продано другому органу денежно-кредитного регулирования, но в любом случае сокращение запасов потребует переклассификации аналогичным образом; монетарное золото переклассифицируется либо в ценности (в случае золота в слитках) или в наличную валюту и депозиты (в случае счетов аллокированного золота). Последующие операции, если и когда они происходят, отражаются в счетах как операции с ценностями или с наличной валютой и депозитами, а не с монетарным золотом.

12.37 По этой статье также отражаются результаты событий, которые не ожидались, когда устанавливались условия финансовых требований.

Операции с долгами

12.38 Существует много обстоятельств, которые могут привести к сокращению или погашению долга, кроме нормальной выплаты обязательств. Самые общие случаи описаны ниже.

12.39 Дебитор и кредитор могут прийти к двустороннему соглашению (часто называемому «прощением задолженности») о том, что финансовое требование больше не существует. Такое соглашение предполагает отражение капитального трансферта, подлежащего выплате или подлежащего получению (отражается в счете операций с капиталом на момент, когда происходит прощение задолженности), и одновременное погашение требования (отражается в финансовом счете). Прощение задолженности обычно касается государственного долга. Некоторые налоги и отчисления в фонд социального обеспечения, возможности получения которых органы государственного управления считают сомнительными с самого начала, не включаются в суммы налогов и отчислений на социальное обеспечение, подлежащих получению, и они не отражаются в счете других изменений в объеме активов.

12.40 Изменения в требованиях, являющиеся следствием принятия долгового обязательства или реструктуризации долга, должны быть отражены в финансовом счете, когда меняются условия долгового контракта (срок платежа, процентная ставка, и т.д.) или когда меняется институциональный сектор кредитора или дебитора, поскольку они считаются новыми контрактными соглашениями. Однако все другие изменения в требованиях, вытекающие из односторонних списаний и частичных списаний, не отражаются в финансовом счете, поскольку в этом случае нет никакого взаимного соглашения по этому вопросу между сторонами. Характерно, что кредитор может признать, что финансовое требование больше не может быть погашено вследствие банкротства, ликвидации или других факторов, и он может исключить это требование из своего баланса активов и пассивов. Это признание (кредитором) должно отражаться в счете других изменений в объеме активов. (Соответствующее обязательство должно также быть исключено из баланса активов и пассивов дебитора, чтобы обеспечить сбалансированность счетов для всей экономики.)

12.41 Большинство коммерческих ситуаций, в которых признается невозможность взыскания долга, отражается в счетах как одностороннее списание долга. Одностороннее списание финансового требования дебитором (отказ от уплаты долга) не отражается в СНС как операция. Частичные списания, которые отражают изменения фактической рыночной стоимости финансовых активов, должны отражаться в счете переоценки. Однако изменения в стоимости, которые связаны исключительно с выполнением требований регулирующих и надзорных органов или требований учета, не отражают изменений фактической рыночной стоимости финансовых активов и не должны отражаться в СНС.

12.42 Другая связанная с долгом операция, которая вызывает вопросы в отношении того, как она должна быть отражена в СНС, имеет отношение к аннулированию долга. Аннулирование долга позволяет дебитору (долги которого, в основном, находятся в форме долговых ценных бумаг и ссуд) исключить определенные обязательства из баланса активов и пассивов, что приводит к аннулированию соответствующих активов равной стоимости. После аннулирования ни активы, ни обязательства не включаются в баланс активов и пассивов дебитора, и, как правило, данные о них, не следует включать в отчет для статистических целей. Аннулирование может быть выполнено либо путем отражения сопряженных активов и обязательств в доверительном счете соответствующей участвующей институциональной единицы, либо путем передачи их другой институциональной единице. В первом случае запись об аннулировании в счетах не производится, и активы и обязательства не исключаются из баланса активов и пассивов единицы. В последнем случае операции, в соответствии с которыми активы и обязательства были переданы второй институциональной единице, отражаются в финансовом счете участвующих единиц, и их результаты отражаются в балансе активов и пассивов единицы, которая является держателем активов и обязательств. Поэтому аннулирование долга как таковое никогда не приводит к исключению обязательств из СНС, хотя это иногда приводит к смене институциональной единицы, которая отражает в счетах такие обязательства.

Создание и выбытие производных финансовых инструментов

12.43 Обычно не производятся записи в счете других изменений в объеме активов в отношении производных финансовых инструментов. Записи о производных финансовых инструментах появляются в финансовом счете, когда между двумя заинтересованными сторонами достигнуто соглашение. Опционы на приобретение акций работниками обычно отражаются в том же счете на дату гранта. Операции с ними отражаются в финансовом счете. Когда соглашение о производном финансовом инструменте активировано или истекает, потому что завершился период действия соглашения, стоимость производного финансового инструмента становится равной нулю, и изменение в стоимости отражается в счете переоценки.

12.44 Если сумма, подлежащая выплате по производному финансовому инструменту, остается невыплаченной после наступления срока выплаты, то эта сумма, срок выплаты которой наступил, больше не связана с производным финансовым инструментом, поскольку больше нет никакого риска, связанного с ним. По этой причине сумма переклассифицируется и отражается как прочая дебиторская или кредиторская задолженность.

3. Влияние внешних событий на стоимость активов

12.45 Существуют три основные причины снижения стоимости актива или даже его полного исчезновения, которые связаны не с характером актива, но с преобладающими условиями в экономике, которые влияют либо на стоимость активов, либо на право собственности на них. Это экстраординарные потери, некомпенсируемые конфискации и другие изменения в объеме активов. Каждый из вариантов рассмотрен ниже. Таблица 12.3 представляет собой расширение таблицы 12.1, произведенное, чтобы включить записи об этих событиях.

Экстраординарные потери

12.46 Изменения в объеме активов, отражаемые как экстраординарные потери в счете других изменений в объеме активов, являются результатом значительных, отдельных и идентифицируемых событий, которые могут привести к уничтожению существенно большого количества активов в рамках любой категории активов. Такие события обычно легко идентифицировать. Они включают землетрясения, вулканические извержения, цунами, исключительно серьезные ураганы, засуху и другие стихийные бедствия; военные действия, восстания и другие политические события; катастрофы техногенного характера, такие как разлив ядовитых веществ или выброс радиоактивных веществ в воздух. Сюда также включаются такие существенные потери как ухудшение качества земли, вызванное аномальным наводнением или повреждениями, нанесенными ветром; уничтожение культивируемых активов в результате засухи или вспышек болезни; уничтожение зданий, оборудования или ценностей лесными пожарами или землетрясениями.

12.47 Потери финансовых активов вследствие указанных событий являются менее распространенным явлением, но если свидетельство о праве собственности на них отражено в документах, и эти документы уничтожены, возможно, что в результате не удастся восстановить право собственности. Случайное уничтожение наличной валюты или ценных бумаг может явиться результатом природной катастрофы или политических событий.

Таблица 12.3: Счет других изменений в объеме активов - изменения в активах вследствие внешних событий, не являющихся операциями

Изменения в активах

Некомпенсируемые конфискации

12.48 Органы государственного управления или другие институциональные единицы могут изъять активы других институциональных единиц, включая единиц-нерезидентов, без полной компенсации по причинам, не связанным с выплатой налогов, штрафов или подобных сборов. Если компенсация существенно не соответствует стоимости активов в балансе активов и пассивов, разница должна быть отражена как увеличение активов институциональной единицы, осуществляющей изъятие (конфискацию), и как сокращение активов институциональной единицы, теряющей актив, с помощью записи о некомпенсированной конфискации активов.

12.49 Следует отметить, что лишение должника заложенного имущества и получение товаров в собственность кредиторами не отражается в счетах как некомпенсированная конфискация. Они отражаются как операции, в частности, как выбытие у дебиторов и приобретение кредиторами, потому что в явном виде или исходя из общего понимания соглашение между дебитором и кредитором предполагало такой вариант урегулирования проблем.

Таблица 12.3 (продолжение): Счет других изменений в объеме активов - изменения в обязательствах вследствие внешних событий, не являющихся операциями

Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала

Другие изменения в объеме активов, не включенные в другие статьи

12.50 Стоимость основных фондов непрерывно уменьшается вследствие потребления основного капитала, пока актив не выбыл или его остаточная стоимость не оказалась равной нулю. Однако возможна такая ситуация, когда предположения, лежащие в основе определения потребления основного капитала, могут содержать ошибки, а если это так, то должны быть сделаны коррективы в счете других изменений в объеме активов. Аналогичным образом, если предположение о норме потерь материальных оборотных средств оказывается ошибочным, то также должен быть внесен корректив в счете других изменений в объеме активов. Финансовые активы и обязательства, на которые могут оказать влияние изменения в объеме, включают некоторые из резервов для программ страхования, пенсионного обеспечения и стандартизированных гарантий. Дальнейшее обсуждение этого вопроса содержится в частях 1, 2 и 3 из главы 17.

Основные фонды

12.51 Исчисление потребления основного капитала основано на предположении о стандартных нормах физического износа, морального устаревания и случайного повреждения. Каждое из этих предположений может оказаться ошибочным. В этом случае потребуется внести корректировки в счете других изменений в объеме активов. В принципе, пересмотренные предположения, отражающие новые обстоятельства, должны использоваться для исчисления потребления основного капитала на оставшийся срок использования актива. Если это не сделано, может оказаться необходимой последующая корректировка в счете других изменений в объеме активов, и показатель чистой добавленной стоимости в последующие годы окажется завышенным.

12.52 Физический износ может включать эффект непредвиденного ухудшения качества основных фондов в связи с экологическими факторами. Поэтому следует сделать записи в счете других изменений в объеме активов об уменьшении стоимости основных фондов, например, в результате повышения кислотности воздуха или влияния кислотных дождей на поверхности зданий или на корпуса транспортных средств.

12.53 Введение улучшенной технологии, такой как улучшенные модели актива или новый процесс производства, в результате которого больше не потребуется данный актив, может привести к непредвиденному моральному износу. В связи с этим сумма, включенная для учета ранее ожидаемого износа, может не соответствовать фактическому моральному износу.

12.54 Сумма, включенная с целью учета обычно ожидаемого размера повреждений, может не соответствовать размерам фактических повреждений. Для экономики в целом эта разница обычно невелика, но для отдельных единиц эта разница может иметь большое значение и может варьироваться в отношении знака. Поэтому должны быть внесены корректировки в счете других изменений в объеме активов для отражения уменьшения стоимости основных фондов вследствие этих событий. Эти потери больше, чем регулярные, но они не настолько велики, чтобы считаться экстраординарными.

12.55 Как объясняется в главе 10, издержки, связанные с передачей прав собственности, должны быть списаны за период времени, в течение которого актив будет находится в собственности покупателя. Если актив выбывает раньше, чем издержки, связанные с передачей прав собственности, полностью списаны, остаток должен также быть отражен в счете других изменений в объеме активов.

12.56 Начальные предположения по некоторым или по каждому из этих условий могут быть излишне осторожными. Если это оказывается так, то следует пересмотреть стоимость актива в большую сторону, а не в меньшую.

12.57 Производственные объекты с длительными периодами строительства могут потерять экономическую целесообразность прежде завершения строительства или ввода в эксплуатацию. Например, атомная электростанция или промышленный объект могут оказаться так и не введенными в эксплуатацию. Когда принято решение отменить строительство, стоимость объекта основных фондов (или, в некоторых случаях, незавершенного производства, как это разъяснялось в главе 10), отраженная в балансе активов и пассивов, должна быть списана в счете других изменений в объеме активов.

Значительные потери материальных оборотных средств

12.58 Значительные потери материальных оборотных средств в результате пожара, воровства, поражения запасов зерна насекомыми-вредителями, необычно высокого уровня заболеваемости скота и т.д. должны отражаться по этой статье. В данном контексте значительные потери охватывают не только потери, существенные по стоимости, но также потери, возникающие нерегулярно. Даже очень значительные потери, если они возникают регулярно, должны быть приняты во внимание при исчислении изменения запасов материальных оборотных средств, отражаемого в счете операций с капиталом, как это было объяснено в главе 10.

Права на получение выплат по страхованию жизни и аннуитетам

12.59 Когда заключается контракт в отношении аннуитета, обычно определяются соотношения между страховыми премиями и выплатами, принимая во внимание имеющиеся данные о смертности на этот момент. Любые последующие изменения затронут обязательства поставщика аннуитета по отношению к бенефициару, и последствия необходимо отразить по данной статье.

Права на пенсионные пособия

12.60 Изменения в объеме резервов для обеспечения пенсионных прав относятся к программам с определенной величиной социальных пособий, то есть к таким программам, в которых предоставляемая пенсия определяется полностью или частично по формуле. Никакие корректировки не требуются для программ с определенной величиной отчислений, в которых выплаты пособий определяются исключительно доходами от инвестирования отчислений в программу.

12.61 Вопрос о точном разграничении того, какие изменения в правах на пенсионные пособия отражаются в счетах как операции, а какие - как другие изменения в объеме активов, все еще исследуется. В части 2 главы 17 описывается текущая ситуация.

Резервы для урегулирования требований по программам стандартизированных гарантий

12.62 Если стандартизированные гарантии предоставляются исключительно на коммерческой основе, то резервы для урегулирования требований будут покрываться платежами по программам и доходами от их инвестирования, а также возможными возвратами долгов дебитора в случае дефолта. Однако в таких программах часто участвуют органы государственного управления. В этом случае в счетах органов государственного управления должен быть отражен резерв для покрытия ожидаемого превышения требований в отношении возмещений по программе над любыми полученными платежами, инвестиционным доходом или возвратными выплатами долгов. Если гарантии охватывают длительный период и орган государственного управления имеет резерв для урегулирования требований в случае дефолта, то это ожидаемое превышение должно быть исчислено на основе чистой настоящей стоимости требований, предусмотренных этой программой. Запись в счетах потребуется всякий раз, когда будет вводиться новая программа или будут признаваться существенные изменения ожидаемого уровня признанных требований сверх тех, которые будут возмещены платежами по гарантиям или другими средствами.

4. Изменения в классификациях

12.63 Счет других изменений в объеме активов отражает изменения в активах и обязательствах, которые являются результатом изменения в классификации институциональных единиц по секторам, изменения в структуре институциональных единиц и изменения в классификации активов и обязательств. Таблица 12.4 представляет собой расширение таблицы 12.1, произведенное для того, чтобы включить записи об изменениях в классификации.

Изменения в классификации по секторам и структуре институциональных единиц

12.64 Переклассификация институциональной единицы из одного сектора в другой предполагает передачу из одного сектора в другой ее баланса активов и пассивов. Например, если некорпорированное предприятие становится более независимым от своего собственника в финансовом отношении и приобретает характеристики квазикорпорации, то оно и его баланс активов и пассивов перемещаются из сектора домашних хозяйств в сектор нефинансовых корпораций; или если финансовая корпорация недавно получила право принимать депозиты, она может быть переклассифицирована из «других финансовых посредников» в «корпорации, принимающие депозиты, кроме центрального банка».

12.65 Если домашнее хозяйство переезжает из одной страны в другую вместе со своим имуществом (включая финансовые активы), эти изменения также отражаются по статье «изменения в классификации по секторам и структуре институциональных единиц». Поскольку не происходит никаких изменений в правах собственности на имущество, то не может быть никаких операций с ними.

12.66 В главе 21 обсуждаются потоки, которые будут отражены, когда происходит реструктуризация корпорации или когда две корпорации сливаются, когда одна поглощается другой группой или когда одна корпорация разделяется на две или более единиц. Большинство возникающих финансовых последствий отражаются как операции, но некоторые могут быть отражены как другие изменения в объеме активов. Глава 21 также содержит обсуждение трактовки национализации и приватизации с описанием, когда последствия этих событий отражаются в счетах как операции, а когда - как другие изменения в объеме активов, включая вопросы переклассификации по секторам.

12.67 Переклассификация необходима для отражения результата торговли ценными бумагами. Когда единица A продает ценные бумаги единице B, у A появляются обязательства, а у B - актив. Если B теперь продает тот же самый актив единице C, операция между B и C отражается в финансовом счете как продажа ценных бумаг. Хотя A не вовлечена в продажу и покупку ценных бумаг между B и C, баланс активов и пассивов А будет затронут, поскольку обязательства, первоначально существовавшие в отношении B, теперь станут обязательствами в отношении C. Эту переклассификацию отражают в счете других изменений в объеме активов.

Таблица 12.4: Счет других изменений в объеме активов - изменения в активах вследствие изменений в классификациях

Изменения в активах

Таблица 12.4 (продолжение): Счет других изменений в объеме активов - изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала вследствие изменений в классификациях

Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала

Изменения в классификации активов и обязательств

12.68 Актив может появиться под одним заголовком в начальном балансе активов и пассивов и под другим заголовком в заключительном балансе активов и пассивов. Так как операции с активами должны быть отражены как увеличение запасов у одной стороны и уменьшение запасов тех же самых активов у другой стороны, изменения в классификации должны быть отражены в счете других изменений в объеме активов. Актив может быть вначале отражен как результат операции в соответствии с первоначальной классификацией, а затем в соответствии с рубриками изменившейся классификации в балансе активов и пассивов нового собственника. Или в качестве альтернативы можно отразить вначале переклассификацию актива для первого собственника, а затем - операцию в соответствии с новой классификацией. Если изменения в классификации приводят к изменениям в стоимости, это отражается в счетах как изменение в качестве, и вследствие этого - как изменение в объеме активов, как было описано ранее при обсуждении вопроса об экономических появлениях и исчезновениях. Выбор между тем, переклассифицировать ли вначале и потом отражать операции или наоборот, зависит от характера сторон операции и решения вопроса о том, извлекает ли первоначальный или новый собственник выгоду от изменения цены. Некоторые примеры переклассификаций приведены ниже.

Продажа и переклассификация земельных участков и зданий

12.69 Единица A продает сельскохозяйственный земельный участок единице B, которая использует его, чтобы построить на нем здания. Если A приобретает разрешение на планировку прежде, чем продать землю, это должно быть отражено как изменения в классификации в счетах А (с вероятным повышением стоимости, которое должно быть отражено как другие изменения в объеме также в счетах А) и затем как продажа земли под застройку B. Если B приобретает разрешение на планировку после того, как продажа совершена, то считается, что был продан сельскохозяйственный земельный участок, и B отразит изменения классификации (и, возможно, другие изменения в объеме актива) в своих счетах.

12.70 Аналогичные соображения применяются в отношении зданий, если они были преобразованы из жилого здания в коммерческое помещение или наоборот в ответ на официальное определение цели здания. Преобразование, имеющее своим результатом исключительно новые капиталовложения в прежнее здание, не является другим изменением в объеме актива, но рассматривается как валовое накопление основного капитала.

Изменения в классификации материальных оборотных средств

12.71 Во всех случаях незавершенное производство должно быть переклассифицировано в готовые продукты перед продажей. Некоторые животные, отраженные в счетах как элементы основного капитала, потому что они содержатся как молочный скот или для получения шерсти, могут быть отправлены на убой в конце их продуктивной жизни. В этом случае они должны быть, в принципе, переклассифицированы из основного капитала в материальные оборотные средства, когда они прекращают приносить продукцию на регулярной основе. Если это нереально или считается слишком сложным, то выбраковка скота на забой должна отражаться как сокращение основного капитала, а не как изъятия из запасов материальных оборотных средств. В принципе, переклассификация из одного типа материальных запасов в другой или из основного капитала в материальные оборотные средства не должна предполагать изменений в стоимости. Если на момент преобразования предыдущая стоимостная оценка отличается от надлежащей новой стоимостной оценки, то будет целесообразно сделать запись в счете других изменений в объеме активов по статье экономического появления или исчезновения. Если выяснится, что такое происходит систематически, следует пересмотреть методы стоимостной оценки материальных оборотных средств.

5. Общие итоги других изменений в объеме активов

12.72 Таблицы с 12.2 по 12.4 содержат детали о других изменениях в объеме для каждого типа изменений и для каждого актива на втором уровне классификации. Информация может быть агрегирована по типам активов независимо от причины изменений объема, как показано в таблице 12.5. Это форма, с помощью которой информация из счета других изменений в объеме активов используется для согласования данных в начальном и заключительном балансах активов и пассивов.

Таблица 12.5: Счет других изменений в объеме активов - изменения в активах по типам активов

Изменения в активах

Таблица 12.5 (продолжение): Счет других изменений в объеме активов - изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала по типам обязательств

Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала

C. Счет переоценки

1. Различные типы холдинговых прибылей и убытков

12.73 Счет переоценки, показанный в таблице 12.6, отражает холдинговые прибыли или убытки, поступающие за отчетный период собственникам нефинансовых активов и финансовых активов и обязательств. Первые записи относятся к номинальным холдинговым прибылям и убыткам, которые затем подразделяются на нейтральные холдинговые прибыли и реальные холдинговые прибыли. Холдинговые прибыли или убытки на активы отражаются на левой стороне счета, а на обязательства - на правой стороне.

12.74 Номинальная холдинговая прибыль на нефинансовый актив - это стоимость экономической выгоды, поступающей собственнику такого актива в результате изменения его цены за некоторый период времени. Номинальная холдинговая прибыль на финансовый актив - это увеличение стоимости актива, не являющееся результатом операций с активами (включая поступление процентов за период времени) и других изменений в объеме активов. Номинальная холдинговая прибыль на обязательство - это снижение стоимости обязательства, которое не является результатом операций или других изменений в объеме. Номинальная холдинговая прибыль, являющаяся отрицательной величиной, называется холдинговым убытком. Положительная холдинговая прибыль независимо от того, является ли она следствием увеличения стоимости данного актива или уменьшения стоимости данного обязательства, увеличивает чистую стоимость капитала институциональной единицы. Напротив, холдинговый убыток уменьшает чистую стоимость капитала рассматриваемой единицы независимо от того, является ли он следствием уменьшения стоимости данного актива или увеличения стоимости данного обязательства.

12.75 Наряду с данными об абсолютных изменениях стоимости актива, представляет интерес вопрос о том, насколько изменения в стоимости активов сопоставимы с общим уровнем инфляции. Когда стоимость актива повышается в данном промежутке времени больше, чем общий уровень цен, актив может быть обменен на больший объем товаров, услуг и активов, охваченных индексом общего уровня цен, в конце периода, чем в начале. Увеличение, которое обеспечивает точно тот же самый объем товаров и услуг, называется нейтральной холдинговой прибылью. Нейтральная холдинговая прибыль (убыток) за период представляет собой увеличение (уменьшение) стоимости актива, которое потребовалось бы, чтобы в отсутствие операций и других изменений в объеме активов приобрести такое же количество товаров и услуг, как в начале периода.

12.76 Разница между номинальной холдинговой прибылью или убытком и нейтральной холдинговой прибылью или убытком для того же самого актива в том же самом периоде времени называется реальной холдинговой прибылью или убытком. Если стоимость актива увеличивается быстрее, чем нейтральная холдинговая прибыль, тогда возникает реальная холдинговая прибыль. Если стоимость актива не увеличивается так быстро, как происходит общее повышение цен, или не увеличивается вовсе, то собственник актива получает реальный холдинговый убыток. Реальная холдинговая прибыль (убыток) является величиной, на которую увеличивается (уменьшается) стоимость актива по сравнению с нейтральной холдинговой прибылью за период времени в отсутствие операций и других изменений в объеме активов. Номинальная, нейтральная и реальная холдинговая прибыль и взаимосвязи между ними объясняются более подробно в следующих разделах.

12.77 Балансирующая статья в счете переоценки описана как изменение чистой стоимости капитала вследствие номинальных холдинговых прибылей или убытков. Она определяется как алгебраическая сумма положительных или отрицательных номинальных холдинговых прибылей на все активы и обязательства институциональной единицы. Подобно тому, как номинальные холдинговые прибыли могут быть подразделены на нейтральные и реальные холдинговые прибыли, изменение стоимости чистого капитала вследствие номинальных холдинговых прибылей может быть подразделено на изменение чистой стоимости капитала вследствие нейтральных холдинговых прибылей или убытков и изменение чистой стоимости капитала вследствие реальных холдинговых прибылей или убытков. Последняя категория представляет значительный аналитический интерес.

12.78 Чтобы упростить терминологию и изложение материала, холдинговые убытки не будут обычно упоминаться в явной форме, если контекст не потребует этого. Будет использоваться термин «холдинговые прибыли», чтобы охватить как холдинговые прибыли, так и убытки, исходя из понимания того, что холдинговые прибыли могут быть как отрицательными, так и положительными величинами. Точно так же термин «активы» используется в обобщенной форме, чтобы охватить как активы, так и обязательства, если контекст не требует того, чтобы обязательства были упомянуты в явной форме.

12.79 Холдинговые прибыли иногда называют «капитальными прибылями». Термин «холдинговые прибыли» широко используется в коммерческом бухгалтерском учете, и ему отдано предпочтение здесь, потому что он подчеркивает тот факт, что холдинговые прибыли возникают просто в результате владения активами в течение некоторого периода времени без какого-либо их преобразования. Холдинговые прибыли включают не только прибыли на «капитал», такой как основные фонды, земля и финансовые активы, но также и прибыли на материальные оборотные средства всех видов, находящиеся у производителей, включая незавершенное производство. В отношении большинства финансовых активов холдинговые прибыли, получаемые одной единицей, соответствуют полностью или частично холдинговым убыткам для единицы, обладающей корреспондирующими обязательствами. Это обстоит не так в отношении нефинансовых активов, поскольку в этом случае нет нефинансовых обязательств.

12.80 Когда актив, стоимость которого увеличилась вследствие номинальных холдинговых прибылей, был продан или выбыл иным образом, то принято говорить, что холдинговые прибыли реализованы. Если актив остается у собственника, то холдинговые прибыли остаются нереализованными. Говоря в общей форме, реализованная прибыль - это прибыль, реализованная за весь период, в течение которого актив находился в собственности институциональной единицы или существовали невыплаченные обязательства, независимо от того, совпадал ли этот период с отчетным периодом или нет. В рамках СНС, однако, все холдинговые прибыли и убытки определяются только с начала отчетного периода. Холдинговая прибыль (убыток) реализована, когда актив, стоимость которого увеличилась (уменьшилась) вследствие холдинговых прибылей (убытков) с начала отчетного периода, продан, выкуплен или использован иным образом, или обязательство, стоимость которого включает холдинговые прибыли или убытки, оплачено. Нереализованная холдинговая прибыль - это та прибыль, которая поступила на актив, который все еще остается в собственности институциональной единицы, или на обязательство, которое все еще не оплачено на конец отчетного периода. Из этого следует, что номинальная холдинговая прибыль или убыток на актив - это сумма реализованной и нереализованной холдинговой прибыли или убытка за рассматриваемый период.

Номинальные холдинговые прибыли

12.81 Полезно различать четыре ситуации, в результате которых возникают номинальные прибыли, и методы оценки, которые будут использоваться в каждом случае. Для ясности изложения предполагается, что нет ни операций, ни других изменений в объеме в период между двумя упомянутыми датами.

• a. Актив находится у собственника на протяжении всего отчетного периода: номинальные холдинговые прибыли, поступающие за отчетный период, равны стоимости актива в заключительном балансе активов и пассивов за вычетом стоимости актива в начальном балансе активов и пассивов. Эти стоимости представляют собой оценки стоимости активов при предположении, что они были приобретены на моменты времени, на которые были составлены балансы активов и пассивов. Номинальная прибыль не реализована.
• b. Актив, имевшийся на начало периода, был продан в течение отчетного периода: поступившая номинальная холдинговая прибыль равна фактической или оцененной стоимости выбывшего актива за вычетом его стоимости в начальном балансе активов и пассивов. Номинальная прибыль реализована.
• c. Актив, приобретенный в отчетном периоде и все еще находящийся в собственности институциональной единицы в конце периода: полученная номинальная холдинговая прибыль равна стоимости актива в заключительном балансе активов и пассивов за вычетом фактической или оцененной стоимости покупки актива. Номинальная прибыль не реализована.
• d. Актив, который был приобретен и выбыл в течение отчетного периода: полученная номинальная холдинговая прибыль равна фактической или оцененной стоимости выбывшего актива за вычетом фактической или оцененной стоимости приобретения. Номинальная прибыль реализована.

12.82 Основное тождество, связывающее балансы активов и пассивов, операции, другие изменения в объеме и номинальные холдинговые прибыли, может быть представлено следующим образом:

• стоимость запаса актива в начальном балансе активов и пассивов, оцененного на дату начального баланса активов и пассивов,
• плюс стоимость приобретенного или выбывшего актива в операциях, оцененных на дату, когда операции имели место,
• плюс стоимость других изменений в объеме актива, оцененных на дату, когда произошли другие изменения в объеме активов,
• плюс стоимость номинальных холдинговых прибылей на актив,
• равняется стоимости запаса актива в заключительном балансе активов и пассивов, оцененного на дату заключительного баланса активов и пассивов.

Стоимости активов и обязательств в заключительном балансе активов и пассивов включают нереализованные холдинговые прибыли или убытки. Стоимость операций включает стоимость реализованных холдинговых прибылей или убытков. Из этого следует, что правильная стоимость статьи переоценки должна охватывать как реализованные, так и нереализованные холдинговые прибыли, другими словами - являться полной стоимостью номинальных холдинговых прибылей или убытков.

12.83 Поскольку общие номинальные холдинговые прибыли, поступившие на конкретную категорию актива за данный период времени, включают как поступившие на активы, приобретенные или выбывшие в течение отчетного периода, так и поступившие на активы, которые фигурировали в начальных или заключительных балансах активов и пассивов, то не представляется возможным исчислить общие холдинговые прибыли на основе одних только данных баланса активов и пассивов. Это может быть показано на простом примере.

12.84 Допустим, что корпорации принадлежат 100 единиц некоторых запасов (например, материальных оборотных средств или акций) на начало периода, и они стоят по 20 каждая, или всего 2000. В некоторый момент в этом периоде, когда цена единицы товара повысилась до 22, были приобретены еще 15 единиц активов, стоимость которых равна 330. В конце периода, когда цена выросла до 25, 15 единиц были проданы за 375. Стоимость запаса в заключительном балансе активов и пассивов представляет 100 единиц, оцененных по 25 каждая, или всего 2500. Увеличение стоимости активов в балансе активов и пассивов в размере 500 представляет собой нереализованную холдинговую прибыль на запас в 100 единиц. В результате операций произошло уменьшение стоимости запасов в балансе активов и пассивов, так как стоимость приобретенных активов (330) меньше, чем стоимость проданных активов (375). Разница составляет -45 и является сокращением чистой стоимости капитала, вызванным реализацией части холдинговой прибыли. Полная номинальная холдинговая прибыль, таким образом, составляет 545, что удовлетворяет тождество: начальный запас активов (2000) плюс операции (-45), плюс номинальные холдинговые прибыли (545), плюс другие изменения в объеме активов (0) равняется стоимости в заключительном балансе активов и пассивов (2500).

12.85 Чтобы исчислить напрямую общую холдинговую прибыль, необходимо вести учет всех активов, приобретенных и выбывших в течение отчетного периода, и цен, по которым они были приобретены и проданы, а также цен и количеств активов, находящихся у институциональных единиц в начале и конце периода. Такой вид учета более характерен для финансовых активов и обязательств, чем для нефинансовых активов.

12.86 Каждый из пяти элементов, которые составляют тождество в параграфе 12.82, объясняющем изменения в балансе активов и пассивов, может быть исчислен непосредственно и независимо от других четырех элементов. Таким образом, у каждого элемента есть одинаковый статус, ни один из них не определяется сальдовым методом, как балансирующая статья. Однако из этого следует, что, если какие-нибудь четыре из этих пяти элементов исчислены непосредственно, то пятый может быть оценен сальдовым методом. Поэтому тождество может быть использовано, чтобы оценить номинальные холдинговые прибыли исходя из данных о других четырех элементах, но без предположения, что номинальные холдинговые прибыли являются балансирующей статьей в СНС.

Нейтральные холдинговые прибыли

12.87 Чтобы исчислить нейтральные холдинговые прибыли на актив, желательно выбрать общий индекс цен, охватывающий настолько широкий круг товаров, услуг и активов, насколько это возможно. На практике индекс цен для дефлятирования расходов на конечное потребление является приемлемым выбором для большинства стран, хотя другие широкие индексы могут использоваться в зависимости от наличия данных. Широкий индекс такого вида, однако, может быть в распоряжении только за год или, в лучшем случае, поквартально, и после существенного промежутка времени. Поскольку холдинговые прибыли могут поступать на активы, находящиеся в распоряжении только в течение коротких периодов времени, может потребоваться использование месячного индекса цен, который можно получить без большой задержки. Индекс потребительских цен (ИПЦ) обычно отвечает этим требованиям, и приемлемая процедура состоит в использовании ИПЦ, чтобы интерполировать и экстраполировать изменения, измеряемые с помощью более широкого индекса, позволяющего исчислить нейтральные холдинговые прибыли.

12.88 Нейтральные холдинговые прибыли на актив за данный период времени равны стоимости актива в начале периода, умноженной на широкий индекс цен, измеряющий изменения в общем уровне цен. Таким образом, нейтральные холдинговые прибыли могут быть легко исчислены в отношении активов, находящихся в запасах в течение отчетного периода, которые отражаются как в начальных, так и в заключительных балансах активов и пассивов. Более трудно, однако, отслеживать нейтральные холдинговые прибыли на активы, которые приобретались или выбывали в течение отчетного периода, если только не известны моменты, когда происходили различные приобретения и выбытия.

Реальные холдинговые прибыли

12.89 Реальные холдинговые прибыли на актив определяются как разница между номинальными и нейтральными холдинговыми прибылями на данный актив. Стоимости реальных холдинговых прибылей на активы, таким образом, зависят от изменения их цен в рассматриваемом периоде относительно среднего изменения других цен, измеренного индексом изменения общего уровня цен. Увеличение относительной цены актива приводит к положительным реальным холдинговым прибылям, а уменьшение относительной цены актива приводит к отрицательным реальным прибылям независимо от того, повышается ли общий уровень цен, снижается или остается неизменным.

12.90 Номинальные холдинговые прибыли в отношении отечественной валюты, депозитов и ссуд, номинированных в отечественной валюте, всегда равны нулю. Во время инфляции нейтральные холдинговые прибыли на такие активы и обязательства должны быть положительными, и, следовательно, реальные холдинговые прибыли должны быть отрицательными и равными по абсолютной величине нейтральным прибылям. Другими словами, реальная стоимость таких активов уменьшается и для кредитора, и для дебитора в результате инфляции. С точки зрения дебитора, сокращение реальной стоимости обязательств представляет собой увеличение чистой стоимости капитала в реальном выражении. По сути дела, предоставляется в неявной форме трансферт реальной покупательной способности от кредитора дебитору, равный по стоимости отрицательной реальной холдинговой прибыли на актив или обязательство. Когда такие трансферты ожидаются кредиторами, по ссудам могут быть затребованы, соответственно, более высокие номинальные процентные ставки или предложены на депозиты более высокие процентные ставки с целью компенсации за ожидаемый трансферт, либо ссуды с фиксированными стоимостями могут быть заменены индексируемыми ссудами.

12.91 Поскольку изменения в относительных ценах могут быть положительными или отрицательными, собственники некоторых активов получают выгоду от реальных холдинговых прибылей, в то время как собственники других активов несут реальные холдинговые убытки. Реальные холдинговые прибыли могут привести к существенному перераспределению реальной чистой стоимости капитала между институциональными единицами, секторами и даже странами, степень которого зависит от величины разброса в относительных изменениях цен. В то время как такие различия могут возникнуть даже в отсутствие общей инфляции, существуют систематические эффекты, которые связаны с общим темпом динамики инфляции в результате уменьшения реальных стоимостей денежных активов и обязательств, когда общий уровень цен повышается.

12.92 Поскольку реальные холдинговые прибыли увеличивают или уменьшают покупательную способность собственников активов, они оказывают влияние на их экономическое поведение. Реальные холдинговые прибыли сами по себе являются важными экономическими переменными, но данные о них могут также использоваться в целях анализа потребления или валового накопления. Может существовать такая точка зрения, что реальные холдинговые прибыли должны быть включены в определение дохода, принятого в СНС, чтобы получить более широкое измерение дохода, но по данному вопросу не сложилась единая точка зрения. Кроме практических проблем с оценкой реальных холдинговых прибылей и убытков, вероятно, что их влияние на экономическое поведение отличается от влияния дохода, полученного в денежной форме или в натуральной форме. Тем не менее, ясно, что информация о реальных холдинговых прибылях должна быть доступной для потребителей данных, аналитиков и лиц, принимающих решения по вопросам экономической политики.

12.93 Поскольку реальные холдинговые прибыли могут быть получены сальдовым методом, путем вычитания нейтральных холдинговых прибылей из номинальных холдинговых прибылей, возможность исчисления реальных холдинговых прибылей зависит от возможности исчисления номинальных и нейтральных холдинговых прибылей.

2. Холдинговые прибыли и убытки на некоторые типы активов

Основные фонды

12.94 Номинальные холдинговые прибыли исчисляются в отношении активов или обязательств, которые сами непосредственно остаются неизменными в качественном и количественном отношении в течение отчетного периода, для которого определяются холдинговые прибыли. Таким образом, изменения в стоимости таких активов, как сооружения, оборудование или материальные оборотные средства у производителей, которые связаны с некоторой физической или экономической трансформацией этих активов в течение отчетного периода независимо от того, приводит ли эта трансформация к их улучшению или ухудшению, не рассматриваются как холдинговые прибыли. В частности, уменьшение стоимости основных фондов, используемых производителями, вследствие их физического износа, нормального морального износа или случайных повреждений отражается как потребление основного капитала, а не как отрицательные холдинговые прибыли.

12.95 Потребление основного капитала должно быть исчислено на основе оценки запаса основных фондов на начало и конец периода в средних ценах периода, чтобы исключить любые холдинговые прибыли. Часто в качестве средней цены периода принимается цена на среднюю дату периода. При умеренных темпах инфляции это может оказаться приемлемым приближением, но оно тем меньше соответствует действительности, чем выше темпы инфляции, а в случае значительной инфляции такая оценка может ввести в заблуждение.

12.96 Номинальные холдинговые прибыли могут возникнуть на существующие основные фонды либо вследствие общей инфляции, либо потому что цена самого актива изменилась со временем. Когда активы того же самого вида все еще производятся и продаются на рынке, существующий актив должен быть оценен в начальном или заключительном балансе активов и пассивов по цене текущего приобретения вновь произведенного недавно актива за вычетом накопленного потребления основного капитала к данному времени, также исчисленного на основе цен, преобладающих на дату составления баланса активов и пассивов. Если новые активы того же самого типа больше не производятся, оценка существующих активов может потребовать решения сложных концептуальных и практических проблем. Если аналогичные в широком смысле виды активов все еще производятся, даже при том, что их характеристики могут значительно отличаться от характеристик существующих активов (например, новые модели транспортных средств или самолета), может оказаться целесообразным предположить, что, если бы существующие активы все еще производились, их цены менялись бы таким же образом, как цены новых активов. Однако такое предположение становится сомнительным, если характеристики новых активов существенно улучшились в результате технического прогресса. Дальнейшее обсуждение данной темы содержится в документе «Измерение капитала» (Measuring Capital).

Материальные оборотные средства

12.97 Оценка номинальных холдинговых прибылей в отношении материальных оборотных средств может оказаться сложной проблемой ввиду отсутствия данных об операциях или других изменениях в объеме материальных оборотных средств. Как объясняется в главе 6, операции с незавершенным производством и готовой, но нереализованной продукцией, могут быть неадекватно отражены в счетах, так как они являются внутренними операциями. Товары, поступающие в запасы материальных оборотных средств, могут считаться приобретенными владельцем предприятия у себя самого, как у производителя, в то время как товары, выбывающие из запасов материальных оборотных средств, могут рассматриваться как переданные собственником предприятия ему самому в качестве производителя для использования в производстве или для продажи. Эти внутренние операции должны быть оценены в ценах, преобладающих на момент времени, когда они имели место. Стоимость изъятий из запасов, включает, таким образом, любые холдинговые прибыли на материальные оборотные средства, находящиеся в запасах, и это обеспечивает исключение холдинговых прибылей из стоимости выпуска продукции. Однако, как объясняется в параграфах с 6.142 по 6.145, когда хранение товаров представляет собой по существу продолжение процесса производства, увеличение стоимости товаров, которое происходит вследствие этого процесса, не должно рассматриваться как номинальные холдинговые прибыли. В случае товаров для перепродажи стоимость товаров, изъятых из запасов материальных оборотных средств, должна включать стоимость любых холдинговых прибылей или убытков, которые возникли за время нахождения товаров в запасах, но не стоимость любой торговой наценки, которая будет реализована оптовиком или розничным продавцом. То есть товары, изъятые из запасов материальных оборотных средств, оцениваются в ценах, преобладающих на момент изъятия товаров в том же самом состоянии, в котором они были при поступлении в запасы материальных оборотных средств (за исключением случая хранения).

12.98 Другие изменения в объеме активов, вероятно, будут включать товары в составе материальных оборотных средств, уничтоженных в результате экстраординарных событий, таких как стихийные бедствия (наводнения, землетрясения и т.д.) или крупные пожары. Текущие потери товаров, такие как регулярные потери в процессе хранения или потери от хищений, отражаются в счетах таким же образом, как целенаправленные изъятия. Номинальные холдинговые прибыли в отношении материальных оборотных средств, таким образом, относятся только к уровню материальных оборотных средств, при условии, что как экстраординарные, так и текущие потери материальных оборотных средств были приняты во внимание.

12.99 Если только не ведется учет количества товаров, поступающих в запасы материальных оборотных средств или выбывающих из этих запасов, и их цен на эти моменты, то не представляется возможным определить непосредственно стоимость изменений запасов материальных оборотных средств. Поскольку такие данные могут отсутствовать, возникает необходимость определить стоимость изменений запасов материальных оборотных средств на основе данных о стоимости и количестве запасов на начало и конец отчетного периода с использованием методов, которые позволяют разложить разницу между стоимостью запасов на начало и конец периода на ту ее часть, которая обусловлена операциями, и ту часть, которая представляет собой номинальные холдинговые прибыли. Такие методы хороши ровно настолько, насколько хороши предположения, на которых они базируются. Оценка холдинговых прибылей и убытков, базирующаяся только на данных, относящихся к концу периода, связана с двумя проблематичными предположениями. Первое предположение состоит в том, что цены увеличиваются линейно на протяжении всего периода; второе предположение состоит в том, что изменения в объеме материальных оборотных средств увеличиваются или уменьшаются линейно в период между датами начального и заключительного балансов активов и пассивов. Оба предположения являются неадекватными, особенно в случае сезонных продуктов. Следует также отметить, что это не только проблема счетов накопления, поскольку данные о стоимости поступлений в запасы материальных оборотных средств и изъятий из них необходимы, чтобы определить промежуточное потребление, выпуск и добавленную стоимость и, следовательно, все балансирующие статьи в СНС. В общем, если эти виды предположений должны быть сделаны, чтобы определить холдинговые прибыли и убытки, они должны применяться на протяжении столь короткого периода времени, насколько это возможно. В частности, обобщение квартальных оценок такого типа будет предпочтительнее годовой оценки того же самого типа.

Ценности

12.100 Природа ценностей состоит в том, что они хранятся как запас стоимости в ожидании того, что их стоимость со временем увеличится. Любое увеличение стоимости отдельных предметов ценностей отражается в счетах как номинальная холдинговая прибыль. Она может быть подразделена на нейтральную и реальную холдинговую прибыль стандартным методом.

Финансовые активы и обязательства

12.101 Поскольку не всегда можно описывать финансовые активы и обязательства как инструменты, имеющие цену, холдинговые прибыли и убытки отражаются в счетах по-разному для различных категорий, хотя ко всем категориям применяются одни и те же основные принципы. Возможны другие изменения в объеме финансовых активов и обязательств, как это было описано в разделе B, но далее это обсуждаться не будет.

12.102 Исключая пока вопрос о монетарном золоте и СПЗ, вначале обсудим вопрос с точки зрения номинирования активов в отечественной валюте, а затем рассмотрим влияние, когда они номинируются в иностранной валюте.

Монетарное золото и СПЗ

12.103 Поскольку цена на золото обычно котируется в долларах США, в отношении монетарного золота могут возникнуть номинальные и реальные холдинговые прибыли и убытки вследствие изменений обменного курса, а также вследствие изменения цены на золото.

12.104 Поскольку стоимость СПЗ основана на корзине из четырех ключевых валют, на стоимость СПЗ могут влиять номинальные и реальные холдинговые прибыли и убытки. Время от времени могут производиться новые размещения СПЗ; если это происходит, размещение отражается как операция.

Наличная валюта

12.105 В отношении отечественной валюты не могут возникнуть какие-либо номинальные холдинговые прибыли или убытки. Ее можно себе представить как установленное «количество» денежных единиц (например, один доллар) с ценой, которая всегда равна единице. Однако, хотя номинальные холдинговые прибыли равны нулю, нейтральные холдинговые прибыли на валюту - нет. При инфляции нейтральные холдинговые прибыли положительны, и, таким образом, связанные с ними реальные холдинговые прибыли отрицательны и равны по величине.

Депозиты и ссуды

12.106 Депозиты и ссуды, номинированные в отечественной валюте, также не содержат номинальных холдинговых прибылей и убытков по тем же самым причинам, что и наличная валюта. Могут быть увеличения стоимости ссуды или депозита за отчетный период, но это должно произойти вследствие операций, связанных с добавлением процентов к предыдущему уровню основной суммы инструмента. Как и с наличной валютой, депозиты и ссуды, номинированные в отечественной валюте, могут включать реальные холдинговые убытки, равные по величине их нейтральным холдинговым прибылям.

Долговые ценные бумаги

12.107 Долговые ценные бумаги обычно имеют рыночную стоимость, и эта рыночная стоимость изменяется на протяжении периода времени. Однако не все изменения в стоимости отражаются в счетах как холдинговые прибыли и убытки.

12.108 Облигация - это ценная бумага, которая дает держателю безусловное право на фиксированный денежный доход или предусмотренный в контракте переменный денежный доход в течение указанного периода времени и (кроме случая бессрочных облигаций) право также на фиксированную сумму возврата основного долга в указанную дату или даты. Облигации обычно обращаются на рынках, и держатель облигации может перемениться несколько раз за время существования облигации. Эмитент такой облигации может иногда быть в состоянии выплатить основной долг в любое время, выкупая облигацию заблаговременно до даты погашения.

12.109 Как объясняется в части 4 главы 17, когда облигацию выпускают с дисконтом, включая облигации с глубоким дисконтом и облигации с нулевым купоном, разница между ее выпускной ценой и ее номинальной, или выкупной, ценой, когда наступает срок погашения, рассматривается как проценты, которые эмитент обязан выплатить за время существования облигации. Такие проценты отражаются как доходы от собственности, подлежащие выплате эмитентом облигации и подлежащие получению держателем облигации в дополнение к любому купонному проценту, фактически выплаченному эмитентом в установленные интервалы в период существования облигации. В принципе, начисляемые проценты отражаются в счетах как одновременно реинвестируемые в облигации держателем облигации. Это отражается в финансовом счете как приобретение дополнительной стоимости существующего актива. Таким образом, постепенное увеличение рыночной цены облигации, которое связано с накоплением начисленных реинвестированных процентов, отражает рост невыплаченного основного долга. Это увеличение, по существу, отражает увеличение количества или увеличение объема, а не повышение цен. Это увеличение не приводит к возникновению холдинговых прибылей для держателя облигации или холдинговых убытков для эмитента облигации. Увеличение стоимости в результате начисления процентов отражается в счете распределения первичных доходов и в финансовом счете, а не в счете переоценки (и не в счете других изменений в объеме активов).

12.110 Цены облигаций с фиксированной процентной ставкой также меняются, однако когда рыночные ставки процента меняются, цены меняются обратно пропорционально движениям процентной ставки. Влияние таких изменений процентной ставки на цену отдельной облигации тем меньше, чем ближе облигация к сроку выплаты. Изменения в ценах облигаций, которые связаны с изменениями в рыночных процентных ставках, являются следствием изменения цен, а не изменений количеств. Поэтому они рассматриваются как номинальные холдинговые прибыли или убытки как для эмитентов, так и для держателей облигаций. Увеличение процентных ставок имеет следствием возникновение номинальных холдинговых прибылей для эмитента облигации и равных по величине номинальных холдинговых убытков для держателя облигации, и наоборот, в случае понижения процентных ставок. Всякий раз, когда меняются процентные ставки, меняется и рыночная стоимость облигации; эти изменения в стоимости отражаются как переоценка. В рамках СНС проценты, отраженные вследствие того, что дата погашения приближается, исчисляются на основе процентной ставки на дату выпуска. Таким образом, на протяжении периода существования облигации холдинговые прибыли и убытки взаимно погашают друг друга, а общая величина процентов представляет собой разницу между ценой выпуска и ценой выкупа облигации.

12.111 Цены облигаций могут также меняться вследствие изменений в кредитоспособности (как ее роста, так и снижения) эмитента или поручителя. Такие изменения вызывают необходимость в таких же записях в счетах, как в случае изменения в процентной ставке. Это связано с тем, что рыночная цена облигации меняется как реакция рынка на кредитоспособность эмитента. Это не подразумевает, что обесценение ссуд и депозитов должно быть отражено в счетах как переоценка. Соответствующее отражение в счетах обесцененных ссуд обсуждается в параграфах с 13.66 по 13.68.

12.112 Номинальные холдинговые прибыли или убытки могут поступать на векселя таким же образом, как на облигации. Однако поскольку векселя являются краткосрочными ценными бумагами с намного более короткими сроками их погашения, холдинговые прибыли, возникающие вследствие колебаний процентных ставок, в целом намного меньше, чем в случае с облигациями с такими же номинальными стоимостями.

Акционерный капитал и акции инвестиционных фондов

12.113 Для корпораций, которые являются предприятиями прямого иностранного инвестирования, и инвестиционных фондов любой нераспределенный доход отражается как реинвестированный доход в счете распределения первичных доходов и как реинвестиции доходов в финансовом счете. Реинвестированные доходы увеличивают стоимость акций и паев инвестиционных фондов. Для акций, включенных в листинг, и акций и паев инвестиционных фондов существуют рыночные цены, и изменения в стоимости, произошедшие не как следствие реинвестирования дохода, отражаются в счетах как холдинговые прибыли и убытки, аналогично тому, как это делается в отношении материальных оборотных средств, за исключением увеличения стоимости запасов в процессе хранения, и ценностей.

12.114 Для других видов участия в капитале холдинговые прибыли исчисляются таким же методом, который применяется для исчисления стоимости акционерного капитала. Например, для квазикорпорации, для которой стоимость участия в капитале определяется как разница между стоимостью активов и обязательств, холдинговые прибыли исчисляются как сумма холдинговых прибылей на активы за вычетом холдинговых прибылей на обязательства.

Программы страхования, пенсионного обеспечения и стандартизированных гарантий

12.115 Когда резервы для программ страхования и стандартизированных гарантий номинируются в отечественной валюте, обычно нет никаких номинальных холдинговых прибылей и убытков так же, как их не бывает для отечественной валюты или депозитов и ссуд. Как исключение, если была согласована сумма невыполненных требований и имелось соглашение об индексации причитающихся платежей, то могут возникнуть номинальные холдинговые прибыли или убытки, подлежащие отражению.

12.116 В отношении пенсионных прав увеличение их стоимости вследствие индексации отражается как реинвестирование инвестиционного дохода, подлежащего выплате бенефициарам, а не в счете переоценки.

12.117 Активы, которые используют финансовые учреждения, чтобы выполнять свои обязательства по этим программам, действительно приносят выгоду в форме холдинговых прибылей, например, от инвестирования в акционерный капитал и инвестиционные фонды, но обязательства по отношению к держателям страховых полисов и бенефициарам изменяются только в результате операций и других изменений в объеме активов.

Производные финансовые инструменты и опционы на приобретение акций работниками

12.118 Производные финансовые инструменты имеют котируемые цены и, таким образом, отражают номинальные холдинговые прибыли и убытки в отношении акций, включенных в листинг, и акций и паев инвестиционных фондов. Как объяснено в части 6 главы 17, опционы на приобретение акций работниками могут также включать номинальные холдинговые прибыли и убытки.

Прочая дебиторская и кредиторская задолженность

12.119 Прочая дебиторская или кредиторская задолженность, номинируемая в отечественной валюте, не включает номинальные холдинговые прибыли и убытки. Все изменения в ее стоимости за период между началом и концом отчетного периода происходят вследствие операций, возможно, включая начисленный процент. Как и с наличной валютой, возможны реальные холдинговые прибыли, равные по величине нейтральным холдинговым убыткам, в условиях инфляции.

Активы, номинированные в иностранной валюте

12.120 Резиденты могут держать активы, номинированные в иностранной валюте, так же, как нерезиденты могут держать активы, номинированные в отечественной валюте. При составлении баланса активов и пассивов стоимость актива, номинированного в иностранной валюте, определяется его текущей стоимостью в иностранной валюте, конвертированной в валюту страны, резидентом которой является собственник, по средней величине между обменными курсами спроса и предложения на дату составления баланса активов и пассивов. По этой причине номинальные холдинговые прибыли могут возникнуть не только потому, что цена актива в отечественной валюте меняется, но также и потому, что меняется валютный курс.

12.121 Нейтральные холдинговые прибыли исчисляются таким же методом, как для любого другого типа актива, путем определения холдинговой прибыли, которая могла бы возникнуть, если бы цены активов, выраженные в отечественной валюте, менялись бы таким же образом, как общий внутренний уровень цен. Реальные холдинговые прибыли, также выраженные в отечественной валюте, могут тогда быть получены сальдовым методом, то есть вычитанием нейтральных холдинговых прибылей из номинальных холдинговых прибылей. Если в дополнение к активу, номинированному в иностранной валюте, либо кредитор, либо дебитор является нерезидентом, то реальные холдинговые прибыли (убытки) кредитора не обязательно должны быть равны реальным холдинговым убыткам (прибылям) дебитора, когда общие темпы инфляции различаются в этих двух странах.

Таблица 12.6: Счет переоценки - изменения в активах

Изменения в активах

Таблица 12.6 (продолжение): Счет переоценки - изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала

Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала